节后，橡胶一改前期震动，敞开了快速上涨形式，主力2101合约接连打破13000元/吨、14000元/吨、15000元/吨、16000元/吨等多个整数关头。28日午后，橡胶期货封住涨停，上触16535元/吨，创下三年来新高。10月以来橡胶主力合约已累计上涨超30%，成为期货商场中名副其实的“黑马”。

　　就现在来说，橡胶后续会怎样涨，还能涨到多少没人知道，但可以必定的是，现在持有橡胶多单的投资者心里必定乐开了花。

　　橡胶期货的涨势如火如荼，与其“师出同门”的20号胶也不甘示弱。今天，20号胶期货主力合约一度上摸12240元/吨，创下新高。到收盘，20号胶主力合约报12145元/吨，涨4.38%，本月累计涨幅达26.44%。

　　受疫情及干旱和“拉尼娜”现象等气候要素的多重影响，国内橡胶产区的开割时刻较从前拖延了近两个月。割胶时刻的缩短使得国内新胶供给减量成为大概率事情，全年全乳胶减产预期激烈。国内天然橡胶的主产区散布在海南岛中南部及云南西双版纳区域。10月，海南产区接连遭到飓风“浪卡”、“沙德尔”以及“莫拉菲”的影响，近10天降水量到达200-800毫米，较以往同期高出50%-200%。接连的降雨令割胶作业阻滞。

　　一般来说，国内的交割旺季会持续到11月，12月后橡胶产值就会显着下降，到了1-2月则进入停割期。虽然后期飓风呈现的概率较低，但年末之前天然橡胶的产值恐怕也很难回到从前水平（我国1-3季度减产20%），而可以契合沪胶交割规范的数量则将更少。

　　海外各主产区也相同遭到了较多雨水气候影响，加上严厉的疫情防控办法导致胶工缺少，橡胶质料产出被按捺。泰国、印尼等主产国的新胶相同呈现减量预期。

　　据天然橡胶出产国协会（ANRPC）发布的陈述显现，全球1-8月期间天然橡胶产值较上年同期削减8.7%，估计2020年全年总产值为1290.1万吨，较上年削减6.8%。

　　国内近80%的天胶消费依托进口，据卓创资讯核算，2020年1-8月，我国累计进口351.47万吨，同比添加6.96%。分种类看，天然乳胶、复合胶、混合胶同比添加，而烟片胶、规范胶同比持续跌落，其间规范胶跌幅高达43.38%。而上期所沪胶可交割标的只要3#烟片胶和5号规范胶，且进口胶交割仅限于烟片胶。

　　从当前状况来看，橡胶库存结构分解严峻。交割库存呈现紧缺，非标品库存虽然逐渐下滑但仍旧保持高位。到上周日，青岛保税区库存12.17万吨，较前环比降0.17万吨；区外库存70.12万吨，较前环比降1.26万吨；算计库存82.29万吨，下降1.43万吨。

　　今年以来，上期所天胶的仓单数量持续处在较低水平。到10月23日，仅22.152万吨，虽然周环比有所添加，但仍显着低于2019、2018年同期的40万吨和50万吨水平。整体来看，交易所总库存为24.3925万吨，周环比下降2165吨。

　　作为轮胎出产的上游原材料，天然橡胶的持续提价，也带动了下流轮胎企业的提价潮。从8月到现在，国内现已提价的轮胎企业到达六十家左右。各家企业宣布的提价通知单，可以说是一张接着一张，底子停不下来。

　　据悉，10月以来三角轮胎现已接连两次提价，最近一次是自10月26日起对商用轮胎各产品系列价格上调了3%-5%；山东永盛橡胶“三连涨”；多家公司更是在发布的提价函中阐明“不扫除持续提价的或许”。

　　业内人士称，天然橡胶价格不断走高，轮胎持续提价现已成为一致，不扫除再次呈现2017年轮胎张狂提价的现象。现在，国内轮胎企业正处在调价窗口期，这意味着，10月的轮胎提价仅仅开端，年末很有或许还将有第二波、乃至第三波轮胎提价。

　　从国内轿车的产销状况来看，据中国轿车工业协会最新核算数字显现，2020年9月，我国轿车产销别离完结252.4万辆和256.5万辆，同比别离添加14.1%和12.8%，为接连第6个月实现正添加。一起，9月挖掘机销量同比添加64.8%，依照工程周期的前后次序，后续物流重卡及工程重卡的销量有望持续上升。轿车行业的回暖，大大提升了轮胎的需求。此外，跟着海外经济活动的连续康复，外销订单日益添加，出口及配套商场的改进对轮胎企业的供给了有用支撑。现在，轮胎厂开工率显着高于去年同期水平。有轮胎企业工作人员表明，“现在订单忙不过来，满负荷工作，一些小额订单现已不接了。”

　　据不完全核算，现在A股商场中与橡胶和轮胎相关的概念有18只，在橡胶减产、轮胎提价的预期催化下，上述概念股体现趋向活泼。这18只股自10月以来股价均匀上涨11.88%，大幅跑赢同期大盘。其间，博朗科技的股价自10月以来累计上涨41.57%，涨幅居首。在这18只个股中，仅通用股份和科创新源的股价自10月以来呈现跌落，累计跌落起伏别离为2.01%、3.87%。

　　从最新估值来看，按最新收盘价核算，在上述18只个股中，有6只个股的市盈率缺乏20倍，别离是三角轮胎、贵州轮胎、赛轮轮胎、双箭股份、风神股份和小巧轮胎。其间，赛轮轮胎的市盈率仅为8.58倍。

　　展望橡胶商场后市，不少业内人士以为，现在天然橡胶供给较为偏紧，而受气候及季节性影响，这种趋势近期难以改动。

　　永安期货资深分析师匡波以为，现在国内经济现已处于康复至正常的路上，轿车销量持续康复，重卡销量持续亮眼。别的，跟着老仓单的刊出，1月存在逼仓危险，短期看这些要素都还未发生大的改动，行情仍或许有向上的惯性，橡胶期货短期仍或许偏强为主。但现在天然橡胶的价格现已超越疫情前水平，未来进一步上涨空间的翻开需求依托更多更强的驱动力。当然近期涨幅较大，假如获利面止盈也或许有回调或盘整，到时可重视做多时机。

　　方正中期期货张向军表明，年末前橡胶消费局势仍较达观，不只轿车出产将迎来年内高峰期，并且国外新冠疫情的传达也使得防护用品需求持续旺盛，这些要素会对胶价发生支撑。不过，微观面不确定性要素仍存，疫情或许再次迸发以及美国大选对经济影响方针出台的影响都或许会对包含橡胶在内的大宗产品走势形成冲击。长时间来看，沪胶在16000元邻近或许存在重要阻力，多单可适当逢高减持。

　　宝城期货能化高档研究员陈栋提示投资者，现在橡胶期货2101合约10月份的累计涨幅现已超越25%，前期利多要素逐渐消化，期价持续拉升存在透支嫌疑，乃至将面对来自工业和方针面的潜在利空危险冲击。现在步入胶价主升浪的后半场，投资者更应该“高枕无忧”，加强危险操控。